打造《煤炭产业政策》升级版我国煤炭产业正处于新的历史转折期，处于困境中的煤炭企业迫切需要一个切合实际、行之有效的产业政策进行引导和支持。
从当前来看，下游焦化企业和钢厂炼焦煤库存始终维持正常水平，冬储迟迟未现，煤企出货情况较前期较为冷清，市场人士及贸易商对后市多持谨慎观望心态。1、经济呈现回升态势流动性延续趋紧国内三季度宏观数据出炉，整体趋势向好。
操作策略方面，1120上方维持空头思路，1060下方空单逐步离场，可适当短多参与。国内钢材价格继续呈现震荡回落态势，据中钢协统计数据显示，10月上旬重点企业粗钢日产量176.41万吨，减量2.39万吨，旬环比下降1.34%。预计影响产量大约在550万吨/月，相当于煤炭产量的1.8%，影响时间大约在2个月左右。如此一来，央行的货币政策将再次面临考验。三季度GDP同比增长7.8%，比二季度7.5%回升0.3个百分点，1-9月份GDP累计增长7.7%。
2、山西停产整顿提振煤价山西省煤炭工业厅下发了《关于全省建设矿井全部停建进行安全大整顿的通知》，自10月10日起，对全省所有建设矿井(包括新建、兼并重组整合、持证改造等各类在建矿井)实行停建，并进行全覆盖安全大整顿。1至9月，社会融资规模为13.96万亿元，比上年同期多2.24万亿元。新型煤化工包括煤气化制醇醚燃料、煤气化制烯烃、煤液化等,公司通过银行借款、发行债券等方式筹集资金建设新型煤化工项目,包括60万吨甲醇、175万吨尿素、50万吨工程塑料。
在当前煤炭经营现金流恶化,公司加大负债发展煤化工,市场对此持怀疑态度,造成市值被严重低估。中煤能源拥有便捷的铁路运输,相比主要竞争对手中国神华,中煤能源更加接近煤炭消费地,具有显著的运输距离优势。公司现有的煤化工主要是焦炭,因价格下跌,持续亏损,近年来公司已经处置了大批焦炭产能,当前剩余约200万吨规模。BVPS2013-2015年6.3元、6.4元和6.6元。
债务增加、煤化工不达预期、煤炭价格下跌超预期。正进入资本开支高峰、负债显著增加。
我们预测2013-2015年中煤能源归属母公司净利分别为36.81亿、44.14亿和51.92亿,其中2013年同比下跌60.3%,2014-2015同比增长19.9%和17.6%。乡宁矿区的王家岭600万吨焦煤矿在2013年投产,吨净利接近200元。2013年包含煤炭、煤化工在内的资本支出超过300亿元,煤化工首次超过煤炭,占比超过50%。煤市低迷,公司希望煤化工未来可以抵消煤炭业务波动,当前正加大对煤化工投资。
其中成熟的平朔矿区产量占76%,拥有4对产量超过2000万吨的矿井,拥有成本优势对于秦皇岛压港的情况，贸易商认为至少得在11月份末12初才能得以缓解。港口动力煤货紧 至少需等一周某生产商表示，5500大卡煤的市场报价为FOB秦皇岛港570~580元/吨，实际的成交价格在570~575元/吨，预计下一步同煤集团5500大卡煤的市场报价将涨到570元/吨以上。但鉴于10月份流动性供应已得到控制，预计11月份新增贷款将出现反弹。
贸易商表示，随着国内煤价格快速上涨，进口煤的优势又逐步显现了。汾渭煤炭贸易研究所的王旭峰表示：预计动力煤市场在11月底之前还将保持上涨。
5500大卡澳大利亚煤在南方到岸价格为79美金左右，3800大卡到南方港口的舱底交货价格为360元/吨，4700大卡为460元/吨。高盛高华经济学家宋宇称：10月份贷款和社会融资规模低于市场预期，社会融资规模的各个组成部分均较9月份水平回落。
澳新银行大中华区首席经济学家刘利刚：尽管通胀压力可控，但央行仍然从10月中旬开始突然收紧市场流动性，这表明中国的货币政策仍然保持着相对紧缩的态势。目前上海地区的电厂都在抢进口煤。贸易商表示，如果要510元/吨拿货的话，至少需要等一周，那样还需要交纳很高的滞期费用。近期电厂负荷有所增长，达到了80%，表明工业用电需求有所恢复。贸易商表示，5500大卡南非煤的CFR南方港口市场报价已经超过80美元，而4700大卡煤的销售情况比较好。财政存款增长了6280亿元，远高于近几年4000亿~5000亿元的增幅（增幅越高表明政府净支出越少），符合财政紧缩可能导致10月份流动性收紧的看法。
另一方面是因为前段时间港口封航，港口无法进行作业。这一意图在10月16日的政策声明以及随后的同业利率上升（直至10月31日后才有所回落）之中得到了清晰体现。
长江流域煤炭交易最近比较活跃，因为他们是典型内贸外贸都在用，只要内贸煤涨价就买进口，内贸煤价格降就买内贸煤。市场反映：国内煤涨价 进口煤又吃香国内煤涨价进口煤又吃香。
3）南方台风天气影响，部分船只无法到达北方。北京某贸易商表示，最近进口煤市场不错，因为内贸煤涨价，一些内贸煤和进口煤都可以用的电厂，转向采购进口煤。
上海某贸易商报价，3800大卡印尼煤，南方港口舱底交货价格360元/吨，5000大卡530元/吨。4）电厂需求有部分好转，但影响不大。从目前的状况来看，整体资金成本在春节前仍将保持在较高的水平上。港口动力煤的缺货情况依旧存在，各大煤企酝酿进一步提价，预计将拉动进一步环渤海指数大幅上涨。
现在港口有现货的贸易商，报价甚至达585元/吨。福建某电厂表示，目前电厂库存20天左右，本月新到两船煤后，库存将增加到30天左右。
福建某贸易商报价，4700大卡，单一矿印尼煤，FOB卡里曼丹58美元。针对近期秦皇岛港锚地船舶数量创下新高，港口某工作人员认为主要原因是： 1）高热值煤种货源紧缺，船等货现象严重。
山西某贸易商报价，5000大卡山西煤，FOB秦皇岛港520元/吨。随着同业利率走低（7天期回购利率已降至4%以下），社会融资规模可能也将出现一定程度的回升。
今年10月份的降幅不能完全归因于季节性因素，而可能也反映出了相关部门有意收紧流动性的政策倾向。但是国外报价的很少，国内电厂其实也在犹豫，不敢太早订货。看数据根据神华集团最新发布的价格，动力煤价格继续全面上涨，5500大卡上涨9元至554元/吨，5000大卡上涨15元至534元/吨，4500大卡上涨15元至451元/吨，其中5500大卡煤在挂牌价基础上再增加22元，实际市场报价已经达到576元/吨。辽宁某贸易商表示，近期俄罗斯低灰煤供应紧缺，一方面是进入冬天后俄罗斯铁路运输受到影响，另一方面是中国市场出价较低，俄罗斯暂未向中国发货。
5000大卡煤的市场报价为525~535元/吨。就上海地区而言，采购高峰可能要一直延续到明年1月份。
锚地船只居高不下，一方面是因为港口无现货，船只在港口等货。2）港口封航影响，8日下午14时至9日早上8时,秦皇岛港因大雾涌浪天气封航，封航时间长达18个小时，影响船舶调入调出。
昨天煤炭指数上涨0.81%，高于大盘。货币政策收紧可能导致利率走高，这反而会更加鼓励资本流入和强化人民币升值的压力。
